寒武纪投资体系的核心哲学是"在高度不确定的市场中寻找确定性"。我们认为，财富的本质是对生产资料的占有，买股票就是买企业，投资投的是确定性。其核心方法论是抓住"业绩持续增长与股价长期不涨"之间的矛盾——当一家公司产品持续涨价、净利润连续多年大幅增长，而股价却迟迟未动时，这种背离就构成了确定性的大机会。聚焦大宗商品和稀缺资源领域，坚持低估值、集中投资、中长线持有，以足够低的成本获得持仓勇气，耐心等待市场纠错。

在操作层面，体系奉行"六不六坚持"原则：不追热点、不信消息、不炒短线、不做预测、不买亏损、不进ST；坚持业绩、坚持稀缺性、坚持商品、坚持低估值、坚持集中、坚持中长线。买入时机关注放量涨停、跳空不补、新高回调三类技术信号，追求"买入之时，胜负已定"的确定感。

更宏观地看，该体系相信价格长期必然围绕价值波动，投资就是投国运——远离高估值泡沫，坚守能力圈，不懂不投，用认真的研究、独立的思考和大量的工作来支撑每一次决策。

基金经理观点

宏观层面，国内制造业PMI连续四个月位于扩张区间，基建投资增速回升，经济复苏动能持续增强。海外方面，美联储降息预期推动大宗商品价格上行，全球补库周期开启有利于资源品需求。

行业配置方面，我们聚焦三大方向：一是稀缺资源，铜铝锂等基本金属受益于新能源需求和供给约束，价格中枢有望上移；二是大宗商品，化工、建材等周期品库存处于低位，补库需求带动量价齐升；三是低估值龙头，业绩持续增长而股价滞涨的公司存在估值修复机会。

展望8月，我们继续践行"在不确定中寻找确定性"的投资哲学。聚焦大宗商品和稀缺资源领域，以足够低的成本持仓，耐心等待市场纠错。本基金将坚持低估值、集中投资、中长线持有的策略，恪守"六不六坚持"原则。